策略建立后，通过计算 n 个组合的收益率、超额收益率、不同市场情况下高收益组合跑赢比较基准和低收益组合跑输比较基准的概率来检验模型的有效性。完整的过程可以参考如下：
1，对于序列 1、2、3、……、n 的组合，年收益率与因子的大小需要满足一定的相关关，系，即满足相关性。如果序列 i 的组合年化收益为 Xi ，那么 Xi 与 i 的相关性绝对值应满足：Abs (Corr (Xi ,i)) > MinCorr。其中 MinCorr 为给定的最小相关阀值，一般情况理想的 MinCorr=0.3。
2，序列 1 和 n 表示的两个极端组合超额收益分别为 AR1、ARn ，最小超额收益阀值用 MinARtop 、MinARbottom 表示。一般情况下，理想的 MinARbottom=-0.05， MinARtop=0.05。如果 AR1>ARn，即因子越小，收益越大，则应满足：
AR1>MinARtop >0 AND ARn <MinARbottom < 0
如果 AR1<ARn，即因子越小，收益越小，则应满足：
ARn >MinARtop >0 AND AR1< MinARbottom < 0
以上条件保证因子最大和最小的两个组合，一个明显跑赢市场，一个明显跑输市场。
3，在任何市场行情下，1 和 n 两个极端组合，都以较高概率跑赢或跑输市场。