策略建立後，通過計算 n 個組合的收益率、超額收益率、不同市場情況下高收益組合跑贏比較基準和低收益組合跑輸比較基準的概率來檢驗模型的有效性。完整的過程可以參考如下：
1，對於序列 1、2、3、……、n 的組合，年收益率與因子的大小需要滿足一定的相關關係，即滿足相關性。如果序列 i 的組合年化收益為 Xi ，那麼 Xi 與 i 的相關性絕對值應滿足：Abs (Corr (Xi ,i)) > MinCorr。其中 MinCorr 為給定的最小相關閾值，一般情況理想的 MinCorr=0.3。
2，序列 1 和 n 表示的兩個極端組合超額收益分別為 AR1、ARn ，最小超額收益閾值用 MinARtop 、MinARbottom 表示。一般情況下，理想的 MinARbottom=-0.05， MinARtop=0.05。如果 AR1>ARn，即因子越小，收益越大，則應滿足：
AR1>MinARtop >0 AND ARn <MinARbottom < 0
如果 AR1<ARn，即因子越小，收益越小，則應滿足：
ARn >MinARtop >0 AND AR1< MinARbottom < 0
以上條件保證因子最大和最小的兩個組合，一個明顯跑贏市場，一個明顯跑輸市場。
3，在任何市場行情下，1 和 n 兩個極端組合，都以較高概率跑贏或跑輸市場。